
(本文来自于每经网)责任编辑:陈悠然 SF104距离3月24日大选还有不足两周时间,泰国总理巴育13日率领多位部长前往泰国东北部的孔敬、呵叻两府视察。这次视察名义上是其公务旅行的一部分,但更类似于竞选集会。据泰国《星暹日报》报道,泰国副总理察猜上将、内政部长阿努蓬上将、交通部长阿空、农业及合作社部长吉沙拉、自然及环境部长素拉萨上将、国务院秘书长威腊等随行。
投资建议:建议长期视角配置,守正出奇。未来五年,因为股权激励目标为公司业绩托底,确定性大大增强。伊利业绩看似明牌,但股权激励只是bottom line,有阶段性超预期可能。估值方面,根据伊利当前ROE水平、国内外可比标的的相对估值水平,我们认为,未来五年如果能实现10%的扣非利润中枢,估值有望保持在30X左右。建议长期视角配置,守正出奇。我们给与19-21年1.16、1.22、1.41元的eps预期,20年30X估值,给予37元目标价及“强烈推荐-A”评级。
结合行业发展史,我们认为,对于矿泉水业务,水源和渠道只是基础配置,定价与营销才是关键。矿泉水水源和渠道只是基础配置。矿泉水水源不具备排他性,因此水源的故事不足以说明消费者在同质化严重的市场中购买公司产品,只能作为基础配置。而西藏5100依靠铁路总局成功上市后,因铁总退出导致产能大量闲置,也预示着渠道的重要性。
同时,欧盟在声明中表示,将购买美国大豆用于生物燃料,其认可有效期至2021年7月1日,但只要符合欧盟新规中设定的可持续发展标准,就有可能延长至2030年。不过,不少接受第一财经记者采访的专家都指出,欧盟的这些购买量只是杯水车薪,并不能真正满足美方的胃口。
提出阿里未来5年目标在阿里20周年活动现场,张勇演讲时宣布了公司未来五年的目标:经过5年的努力,服务全球超过10亿的消费者,能够服务超过10万亿元以上的消费目标。只有达到这个阶段性目标,才能达到最终服务全球20亿消费者的目标。为了实现目标,张勇称,阿里必须坚定推进全球化、内需和云计算三大战略。具体来说,全球化是阿里的未来,阿里要做到全球买、全球卖、全球付、全球云、全球玩;内需是中国经济的未来,希望为消费者满足不同层次的消费需求,满足衣食住行消费的需求;云计算和大数据是增长的动力和源泉,用好大数据把计算力变成新一代生产力,才能真正帮助合作伙伴走向数字化经营。
▶交易员需要注意什么?如果美联储真的在10月降息,那将是今年来的第三次降息,美联储上一次在经济增长期间连续三次降息还是在1998年。而美联储官员讲话中对降息持开放态度也会进一步强化市场的一种认知,即美联储当前的路径更像是开启了一个漫长的降息周期,而不是鲍威尔声称的“中期调整”。